ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ 50% താരിഫ് 'മെയ്ക്ക് ഇൻ ഇന്ത്യ' മുന്നേറ്റത്തിന് വെല്ലുവിളിയാണെന്ന് മൂഡീസ് പറയുന്നു

ന്യൂഡൽഹി: യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഇന്ത്യയിൽ നിന്നുള്ള ഇറക്കുമതിക്ക് 50% താരിഫ് ചുമത്തുന്നത് ആത്മനിർഭർ ഭാരത് ദൗത്യത്തിന് കീഴിലുള്ള ന്യൂഡൽഹിയുടെ സ്വാശ്രയ അഭിലാഷങ്ങൾക്ക് ഗുരുതരമായ വെല്ലുവിളി ഉയർത്തും. റഷ്യയിൽ നിന്നുള്ള എണ്ണയുടെ വിലക്കുറവുള്ള വാങ്ങലുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അമേരിക്കയുടെ നീക്കം രാജ്യത്തിന്റെ ഉൽപ്പാദന മത്സരശേഷിയെ ഇല്ലാതാക്കുക മാത്രമല്ല, മൂഡീസ് റേറ്റിംഗുകളുടെ പുതിയ റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച് ജിഡിപി (മൊത്ത ആഭ്യന്തര ഉൽപ്പാദനം) വളർച്ചയെ 0.3 ശതമാനം മന്ദഗതിയിലാക്കുകയും ചെയ്യും.

എന്നിരുന്നാലും, പ്രതിരോധശേഷിയുള്ള ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡും സേവന മേഖലയുടെ ശക്തിയും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ സമ്മർദ്ദം ലഘൂകരിക്കുമെന്ന് മൂഡീസ് പ്രവചിച്ചു.

2025-26 സാമ്പത്തിക വർഷത്തെ (2026 മാർച്ച് അവസാനിക്കുന്ന) 6.3 ശതമാനം വളർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള ഞങ്ങളുടെ നിലവിലെ പ്രവചനവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ യഥാർത്ഥ ജിഡിപി വളർച്ച ഏകദേശം 0.3 ശതമാനം പോയിന്റ് കുറയുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രവചിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, പ്രതിരോധശേഷിയുള്ള ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡും സേവന മേഖലയുടെ ശക്തിയും സമ്മർദ്ദം ലഘൂകരിക്കുമെന്ന് റിപ്പോർട്ട് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

യുഎസ് വിപണികളിലെ ഡിമാൻഡ് കുറയുന്നത് മൂലം, പ്രത്യേകിച്ച് ഇലക്ട്രോണിക്സ്, ടെക്സ്റ്റൈൽസ് പോലുള്ള ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള മേഖലകളിലെ ഉൽപ്പാദന മേഖലയ്ക്ക് തിരിച്ചടിയുണ്ടാകുമെന്ന് റിപ്പോർട്ട് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. കയറ്റുമതിയുടെ 18 ശതമാനവും ജിഡിപിയുടെ 2.2 ശതമാനവും വഹിക്കുന്ന ഇന്ത്യയുടെ ഏറ്റവും വലിയ കയറ്റുമതി വിപണിയാണ് യുഎസ്.

2025 ന് ശേഷം, മറ്റ് ഏഷ്യ-പസഫിക് രാജ്യങ്ങളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വളരെ വലിയ താരിഫ് വിടവ്, പ്രത്യേകിച്ച് ഇലക്ട്രോണിക്സ് പോലുള്ള ഉയർന്ന മൂല്യവർദ്ധിത മേഖലകളിൽ ഉൽപ്പാദന മേഖല വികസിപ്പിക്കാനുള്ള ഇന്ത്യയുടെ അഭിലാഷങ്ങളെ സാരമായി കുറയ്ക്കും, കൂടാതെ അനുബന്ധ നിക്ഷേപങ്ങൾ ആകർഷിക്കുന്നതിൽ സമീപ വർഷങ്ങളിൽ നേടിയ ചില നേട്ടങ്ങളെ പോലും ഇത് വിപരീതമാക്കുമെന്ന് റേറ്റിംഗ് ഏജൻസി കൂട്ടിച്ചേർത്തു.

എന്നാൽ പിഴ താരിഫുകൾ ഒഴിവാക്കാൻ റഷ്യൻ എണ്ണ ഇറക്കുമതി കുറയ്ക്കുന്നത് ഇന്ത്യയ്ക്ക് മതിയായ അളവിൽ ബദൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിതരണം ഉറപ്പാക്കുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാക്കുമെന്ന് കമ്പനി മുന്നറിയിപ്പ് നൽകി. ഡിസ്കൗണ്ട് ചെയ്ത റഷ്യൻ ക്രൂഡിൽ നിന്ന് മാറുന്നത് ഇറക്കുമതി ബില്ലിനെ സഹായിച്ചേക്കാം, ഇത് നിക്ഷേപ വരവിനെ തടയുന്ന ദുർബലമായ താരിഫ് മത്സരശേഷിയുടെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ കറന്റ് അക്കൗണ്ട് കമ്മി വർദ്ധിപ്പിക്കും. ഇത് പണപ്പെരുപ്പം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും കറന്റ് അക്കൗണ്ട് കമ്മി വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യും.

മൂഡീസ് പറഞ്ഞതുപോലെ മുകളിൽ വിവരിച്ച രണ്ട് സാഹചര്യങ്ങൾക്കിടയിൽ വരുന്ന ഒരു ചർച്ചാ പരിഹാരം ഉണ്ടാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

താരിഫ് തടസ്സങ്ങൾ മൂലമുണ്ടാകുന്ന വളർച്ചാ തടസ്സത്തിന്റെ വ്യാപ്തി ധനനയ പ്രതികരണം പിന്തുടരാനുള്ള സർക്കാരിന്റെ തീരുമാനത്തെ സ്വാധീനിക്കും, എന്നിരുന്നാലും സർക്കാർ ക്രമേണയുള്ള സാമ്പത്തിക, കടം ഏകീകരണത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, ഇന്ത്യയുടെ ഗണ്യമായ വിദേശനാണ്യ കരുതൽ ശേഖരം ബാഹ്യ ആഘാതങ്ങൾക്കെതിരെ ഒരു ബഫർ നൽകുന്നുവെന്ന് മൂഡീസ് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു.

ട്രംപ് താരിഫുകളും ഇന്ത്യയുടെ പ്രതികരണവും

ഇന്ത്യൻ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്ക് ബുധനാഴ്ച ട്രംപ് 25 ശതമാനം അധിക തീരുവ ചുമത്തി, മൊത്തം താരിഫ് മറ്റ് ഏഷ്യാ പസഫിക് രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്ന് ഈടാക്കുന്നതിനേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലായി. വളർച്ചാ പണപ്പെരുപ്പത്തിലും ബാഹ്യ സന്തുലിതാവസ്ഥയിലും അന്തിമഫലം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിൽ ഇന്ത്യയുടെ പ്രതികരണം നിർണായകമാകുമെന്ന് മൂഡീസ് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു.

ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി തന്ത്രത്തെത്തുടർന്ന് ഇന്ത്യ ധിക്കാരപരമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചതിനാൽ, രാജ്യത്തിന്റെ വ്യാപാര നയങ്ങൾ നിർദ്ദേശിക്കാനുള്ള യുഎസ് ശ്രമങ്ങളെ ചെറുക്കുന്നതിന് വളരെ വലിയ വില നൽകാൻ തയ്യാറാണെന്ന് വ്യാഴാഴ്ച ഇന്ത്യൻ പ്രധാനമന്ത്രി നരേന്ദ്ര മോദി പറഞ്ഞു.

യുഎസ് താരിഫുകൾ ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ചെലുത്തുന്ന ആഘാതം കുറയ്ക്കുന്നതിനായി, റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ പ്രതീക്ഷിച്ചതുപോലെ പ്രധാന നിരക്കുകളിൽ മാറ്റം വരുത്താതെ നിലനിർത്തുകയും ജൂണിൽ അപ്രതീക്ഷിതമായി 50-ബേസിസ്-പോയിന്റ് നിരക്ക് കുറച്ചതിനെത്തുടർന്ന് നിഷ്പക്ഷ നയ നിലപാട് നിലനിർത്തുകയും ചെയ്തു.

യുഎസ് താരിഫുകൾ മൂലമുണ്ടായ ആഗോള വ്യാപാര അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ ഇതിനകം വിദേശ നിക്ഷേപകരെ അസ്വസ്ഥരാക്കിയിട്ടുണ്ട്. റോയിട്ടേഴ്‌സിന്റെ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം ജൂലൈയിൽ 2 ബില്യൺ ഡോളർ പുറത്തേക്ക് ഒഴുകിയതിന് ശേഷം, വിദേശ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിക്ഷേപകർ ഓഗസ്റ്റിൽ ഇതുവരെ 900 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ ഇന്ത്യൻ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിച്ചു.

ഇന്ത്യയുടെ റഷ്യ ഇറക്കുമതി

മോസ്കോയുടെ ഉക്രെയ്ൻ അധിനിവേശത്തെത്തുടർന്ന് പരമ്പരാഗത വാങ്ങുന്നവർ പിൻവാങ്ങിയതിനാൽ, കിഴിവ് നിരക്കുകൾ മുതലെടുത്ത് ഇന്ത്യ 2022 മുതൽ റഷ്യൻ ക്രൂഡിന്റെ ഇറക്കുമതി കുത്തനെ വർദ്ധിപ്പിച്ചു. 2024 ൽ ഇന്ത്യയുടെ മൊത്തം ക്രൂഡ് ഇറക്കുമതിയുടെ 35.5 ശതമാനവും റഷ്യൻ എണ്ണയായിരുന്നു, 2021 ൽ ഇത് വെറും 2.2 ശതമാനമായിരുന്നു, ഇറക്കുമതി ബിൽ അതേ കാലയളവിൽ 2.8 ബില്യൺ ഡോളറിൽ നിന്ന് 56.8 ബില്യൺ ഡോളറായി ഉയർന്നു. കഴിഞ്ഞ വർഷം ഇന്ത്യയേക്കാൾ കൂടുതൽ റഷ്യൻ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വാങ്ങിയത് ചൈന മാത്രമാണ്.

ഇന്ത്യയിലെ പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിൽ വിലകുറഞ്ഞ റഷ്യൻ എണ്ണ ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിച്ചിട്ടുണ്ട്, ഇത് വർഷങ്ങളായി ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലാണ്. ഈ വാങ്ങലുകൾ ഉപേക്ഷിക്കുന്നത് ആ പ്രവണതയെ മാറ്റിമറിച്ചേക്കാം.